比特币的第四次减半即将到来，这次可能带来一些非常有趣的惊喜。减半标志着比特币开采奖励从每块6.25 BTC减少到每个街区3.125 BTC。这些减少的供应减少每210,000个块或大约每四年发生一次，这是比特币逐渐，放置方法达到其最终循环供应上限的一部分。
2100万比特币的供应有限是比特币的基本特征。供应和通货膨胀的可预测性一直是推动比特币作为货币形式的核心需求和供应的核心因素。定期供应减半是获得有限供应的最终机制。
随着时间的流逝，比特币减半是比特币激励措施中最根本的变化之一。从最初向矿工提供资金，通过Block （补贴） - IE Block -到从长远来看主要由用户链链转移产生的交易费用的资金。
正如纳卡本（ ）在白皮书第6节中所说的那样（激励措施）：
“激励措施也可以通过交易费用来资助。如果交易的输出值小于其输入值，则差额是交易费用，将其添加到包含交易的块的激励值中。一旦预定的代币数量进入循环，激励措施就可以完全转化为交易费用，并且完全不受通货膨胀的影响。”
从历史上看，减半与对比特币价格的敏锐欣赏有关，从而抵消了矿工补贴度减半的影响。矿工的账单是用法定货币支付的，这意味着，如果比特币的价格升值，从而导致每个区块所获得的比特币数量减少，并且以美元计算的收入增加，对采矿业务的负面影响将得到缓冲。
鉴于价格升值的程度将使矿工从减半缓冲，即使它欣赏到上一个市场周期的4倍以下，这种假设可能并不总是存在。随着即将进行的减半，比特币的通货膨胀率首次下降到1％以下。如果下一个市场周期的表现与上一个市场周期相似，并且增长远低于历史水平，则减半可能会对现有矿工产生重大的负面影响。
这使得矿工从交易中获得的费用比以往任何时候都更为重要，并且随着块高度的增加和不断减半，从业务角度来看，它将继续成为其可持续性的核心。必须提高费用收入，或者至少每次需要欣赏2次，以弥补补贴收入的减少。尽管大多数比特币支持者都非常乐观，但价格保证每四年将每年两倍的一倍加倍的想法充其量是一个可疑的假设。
无论您喜欢或讨厌它，BRC-20代币和铭文都改变了内存池的整个动态，将费用从每个块0.1-0.2 btc的近似级别推到存在之前，然后才能平均波动。 。最近的水平已经飙升了，远远超出了这个数字。
影响这一减半的新因素
这一轮减半带来了一种全新的激励动力，在比特币历史上的任何一半中都不存在。这是罕见的“”（比特币的最小单位）。该理论的核心思想是，它可以基于区块链交易历史记录的任意解释来跟踪和“拥有”特定块。这是基于以下假设，即将特定金额发送到特定的输出，即“ SAT已发送”。该理论的另一个方面是将稀缺价值分配给特定的SAT。每个块都有一个，因此生成一个。但是，在此方案中，每个块的重要性是不同的。每个正常块都会产生一个“不寻常的” SAT，每个难度调整都会产生一个“稀有”的SAT，每个减半周期都会产生一个“史诗般的”水平SAT。
由于许多比特币使用者广泛采用了该理论，因此这将是第一次减半。在先前的中度中，从来没有一个“史诗般的”水平在一个庞大而发达的生态系统的大量市场需求的存在下。与可互换相比，市场最终可能会以荒谬的倍数为价值。
在比特币领域，一个巨大的市场领域创造了一个激励措施，即这种单一价值大大增加了其他任何东西，促使矿工在减半后立即重组区块链以争夺它。历史上只有一次，在第一次半半中，块奖励从50 BTC减少到25 BTC。在供应减少后，一些矿工仍在尝试以50 BTC的奖励来挖掘块，并在其余网络忽略他们的努力后不久就放弃了。这次，重组的动机不是基于忽略共识规则并希望人们加入您的身边，而是基于竞争允许谁挖掘完全有效的块，因为收藏家会给这个单一的价值。
不能保证这种重组实际上会发生，但是矿工有很大的经济动力来做。如果确实发生了，那么它将持续多长时间最终取决于“史诗”在市场上的价值，以弥补竞争单个区块而不是推动区块链而造成的收入损失。
比特币历史上的每一个减半都是人们关注的关键事件，但是这次周围的可能比过去更有趣。
史诗般的战斗如何开始
我认为，有几种可能的发展方法。第一个也是最明显的方法是什么都没有发生。由于某种原因，矿工可能会认为，由于该理论被广泛采用，因此第一个“史诗”水平的潜在市场价值不值得通过重组区块链来浪费能源成本，也不值得放弃。通过简单地挖出下一个块来赚钱。如果矿工认为序列数字可以带来的额外溢价不值得放弃继续开采下一个区块的成本，那么他们就不会那样做。
另一种可能性是由于经济规模的细微差异。想象一下，更大的采矿业务可以承受更多“丢失块”的风险，并参加“史诗”级别的重组战斗。拥有更多资本投资的较大矿工可以承受更大的风险。在这种情况下，我们可能会看到一些较大的矿工试图进行奇怪的重组，而较小的矿工甚至不会尝试，实际上很少造成干扰。如果矿工认为他们可以得到一些溢价，但不值得对网络的严重干预值得高度溢价。
最后的情况是，市场提前竞标“史诗”水平，矿工的价值可以清楚地看到超过可互换的SAT本身的市场价值。在这种情况下，矿工可以在更长的时间内争夺该区块。不重组区块链的逻辑是您正在亏损，而且您不仅放弃了仅挖掘下一个区块的奖励，而且还继续承担开采行业的成本。如果市场公开传达“史诗”级别的SAT价值，矿工非常了解他们放弃搬到下一个区块需要多长时间，并且仍然通过获得净利润，然后获得净利润，然后在之后获得奖励减半。 。在这种情况下，网络可能会遇到相当大的干扰，直到矿工开始接近即使在没有重新组织的情况下成功开采该区块的确保损失仍将遭受保证损失的地步。
